阮榮蘋的生活時報

前陣子內政部密集拜會各大房仲業者，期待透過大型業者參與包租代管，在人力與物力的協助下，滿足案源供給，提供流程服務，讓租賃市場快速到位。

說得直白些，內政部這過程中無非期待，當買賣交易量已經難回到過去榮景，租賃能成為房地產業的活水，同樣的期待不只在台灣，這幾年也深受房價暴漲之苦的中國大陸，也積極發展租賃，廣州還在近期頒布「租售同權」新政，希望能夠鼓勵民眾轉買為租，引起廣泛討論。

或許是華人有土斯有財的觀念使然，租賃一直被視為次級選擇，可是從國外租賃占比來看，城市越大，租房人口占比就越高，因為大城市的租屋需求多在從外地而來的年輕人，甚至達到40%，這個比例在紐約和倫敦已經超過50%。這些離鄉背井的年輕人為城市帶來活力，也給了城市新希望，當然這也必須建立在合理的租金水準上，不然往往會形成新的社會問題。

不過，租賃制度再怎麼完備，缺乏供給一切都是白搭。除了由房東所提供的住宅外，我們也看到國外為了滿足供給所提供的幾種做法，例如政府興建的社會住宅、或是由自給自足的住宅基金所興建的出租住宅等。

另外一類比較在商言商的做法以美國為首，由開發商自建、持有、管理出租的商業模式，一條龍的模式足以自給自足。目前美國規模最大的開發商The Michaels Organization持有及管理房屋數量約為64429套，可是興建成本也不低，根據推算，這類自建自營的公寓在完成租賃業務之前，每套平均投入成本約為14.74萬美元，購置成本為18.55萬美元，較重置成本高出約25.9%。

公寓建築成本主要包括四項：土地成本、硬體設施成本、設計服務費、裝修配置成本；此外還有隱形成本主要包括資金成本、出租前運營成本、偶發性支出；而在資金的取得上，除了傳統的銀行貸款外，開發商股權融資、協力廠商投資者股權融資、發行優先債等作法，都是集資的方式。追求利益最大化的思考下，自己開發物業成為必然選擇，也出現了針對不同客層的出租公寓。

一門生意會吸引業者投資，除了可預期的風險低，另一個就是收益穩定，十多年來，美國房屋的平均租金投報率常年穩定在6%，在2005年前，美國房屋平均租金投報率長期穩定在6%-7%區間內波動，僅有2005年至2007年間，快速上漲的房價及相對落後的租金漲幅導致租金回報率下探至4%，但在次貸危機後逐步恢復到6%的水準，穩定的租金收益，加上透過鎖定目標族群、區隔市場來降低出租風險，企業自然樂當包租公。

說了這麼多，政府期待民間業者參與，立意雖佳，對業者而言就不脫「有利可圖」四字。以建立新的租賃機制為例，對企業經營者而言，任何一個新模式在先期投資往往較大，必須要靠長時間經營攤平成本，如果制度不能保證可長可久，所有投資都將付諸東流，甚至可能讓企業滅頂，這也是經營者在出手前審慎評估的。

另一個角度是，在民粹至上的現在，許多事情並不以法論之，企業和民眾之間的階級關係並非一面倒，民眾透過爆料等管道，爭取而來的鄉民正義，往往得讓企業付出相當代價，這也是為什麼這年頭只要牽涉到管理眾人之事，企業自然會噤若寒蟬的原因。

新制上路，大家都在學習，只是在不斷調整中彼此能學到什麼，最後磨合出什麼，或許才是最值得注意的事。

（作者徐佳馨，從一無所知的房產門外漢到如今房產略懂略懂，專欄散見先探、新新聞、聯合報、聯合新聞網、YAHOO奇摩房地產、香港東方日報等媒體，著有《房市專家教你買一間會賺錢的房子》、《30堂千萬房產課》，現職為住商不動產企研室主任。)

下面附上一則新聞讓大家了解時事

因應即將到來的2020奧運，日本政府摩拳擦掌積極推動城市發展，為東京奧運做好萬全準備，對於嗅覺敏銳的海外投資者來說，2020年將是東京具權威指標的一年。

日本政府投入1500億台幣，加強在奧運村、擴建東京有明國際會展中心及原本就發達的建禮物設，更加強防災再開發事業，將建築改建為防震材質，在建築內設立防災室好預防天災。亦規畫多項大型開發計畫，包括西新宿、六本木三丁目、涉谷站周邊等各地區再開發，勢必為東京添增新風貌。

中信房屋總公司商仲部副理王藝樺表示，首都圈除了基礎建設外，更計畫建設1個小時內連接成田機場及羽田機場的「都心直達線」，讓世界各國到東京的交通更加便利，2020年東京奧運更可能為日本創造出32.3兆日元的經濟效益，並增加約194萬就業人口，投資客更該因應東京人口持續攀升勢必會帶動房地產的需求。

王藝樺提出，要搭上東京奧運前的投資列車，勢必要注意下列三項準則，為投資做好最佳準備：

1.投資者現在投入市場，要有心理準備，在未來五年後才有可能回收資金。

2.如欲挑選購買物件，屋齡以10-15年內房產為佳，以方便轉手。

3.投資客現在進場要注意利率與匯率浮動，以目前時間點來說，日幣不會大幅漲跌，匯率持續穩定落在106-120區間，在奧運前後更不會有大規模升息動作。

王藝樺說，以目前來看，今年底到明年初投資客一定得進場，再晚就不是理想的時機，尤其在2018更會有大幅漲幅，所以投資人更切記要把握投資的好時機。

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